События 90х

 

В последний раз процедура банкротства против целого государства возбуждалась в прошлом веке. Кроме существенных политических сложностей, эта процедура достаточно нетривиальна и с юридической точки зрения. Но конкретные меры против отдельных предприятий и банков могут быть приняты с достаточно большой вероятностью.

 

Предлагаем материал Леонида Пайдиева

 

После объявления Россией дефолта - временного прекращения обслуживания внешних долгов - страна оказалась в трудном положении. Иностранные кредиторы могут обратиться в суд для погашения долгов. Конфисковать данные средства, согласно международному праву, можно только через три месяца (срок отсрочки в три месяца выбран властями России не случайно). Но проблемы начнутся почти немедленно, тогда и начнётся пик трудностей. 

Разберём ситуацию по видам долгов.

 

1. Долг по ГКО - ОФЗ.

Суд конкретной страны может принять решение о начале рассмотрения дела и обеспечении законных прав кредиторов. Это означает проведение ревизии и приостановку операций по активам страны-должника. Причём эти процедуры могут начаться практически немедленно. Гражданские иски с приложением решения конкретной страны начнут рассылаться по всем странам мира. И суды других стран начнут принимать аналогичные решения. Это уже означает ограничение операций. Если через три месяца с должниками не будет достигнута мировая, утверждённая в суде, то активы автоматически конфискуют. Вот в обеспечении этой конфискации операции по активам и будут заморожены.

Речь идёт о валютных актах Банка России и золоте, заложенном на условиях SWOP в швейцарских и других банках. Одновременно начнётся ревизия движимого и недвижимого имущества, наложены ограничения на сделку с ними. Это означает, что все ликвидные ресурсы Банка России и Правительства будут неликвидными, возникнет перспектива их конфискации.

Сама процедура неприятна тем, что уже в ближайшее время всему деловому сообществу и журналистам структура активов и имущественное положение страны за рубежом будет детально известно. Ещё более огорчительна подобная операция для частных российских банков.

Одновременно суды могут наложить ограничения на российские банки-операторы на рынке ГКО, действовавшие на нём по поручению зарубежных инвесторов. Обычно иностранные инвесторы действовали через российские банки. Причём, как правило, они страховали страновые риски у себя (например, риск дефолта или революции), но валютные риски были за российскими банками. После обесценения рубля российские банки обязаны доплатить эту разницу. Речь идёт о нескольких миллиардах долларов (точная сумма никому неизвестна).

 

2. Российские банки брали кредиты за рубежом . И наступает время погашения. 

Больше всех должен заплатить "Российский кредит" -, затем Автобанк.

ПРОБЛЕМА МЕСЯЦА

По данным британского финансового агентства LPC, из погашаемых российскими банками в этом году 2,13 млрд долл. синдицированных кредитов на август приходится абсолютный пик платежей - 467 млн долл., а на вторую половину года - три четверти всей платежной нагрузки по западным кредитам. Так, на 350 млн долл. банкам придется раскошелиться или рефинансировать кредиты в ноябре и на 331 млн долл. - в декабре. По сообщению LPC, крупнейшими заемщиками являются банк "Российский кредит" (объем погашений в августе 125 млн долл.), Автобанк (60 млн долл.), МЕНАТЕП (80 млн долл.) и Инкомбанк (115 млн долл.).

Неделю назад глава Инкомбанка Владимир Виноградов сообщил, что консорциум из 13 западных банков предоставил его учреждению кредит в размере 63,5 млн долл. В ближайшее время планируется привлечь еще один промежуточный кредит (так называемый bridge loan) на 50 млн долл., который будет погашен после размещения Инкомбанком еврооблигаций в сентябре-октябре. Средства от этих кредитов предполагается направить на погашение долга в 115 млн долл. Таким образом, Инкомбанку практически удалось рефинансировать заимствования у иностранных банков. (Время МН, 04 Августа 1998, 4063 байт) 

Им трудно погасить эти кредиты в условиях инфляции. Тем более кредитные договоры предполагают простой, но эффективный механизм страхования валютных и ценовых рисков. В обеспечение кредита вносится залог не менее 30% его стоимости государственными ценными бумагами данной страны. Если бумаги дешевеют (а значит в стране дела идут скверно), то кредитор немедленно должен восполнить залог деньгами. В итоге условия кредита резко ухудшаются: процент растёт, кредиторы получают право немедленно требовать всю сумму долга к погашению.

После объявления дефолта российские ценные бумаги обесценились. Зарубежные кредиты получены под обеспечение в виде российских бумаг. Это обеспечение сегодня ничего не стоит. Теперь надо довнести курсовую разницу. После обвала российских бумаг эта разница огромна, кредит стал запредельно дорогим. Тем более, подчеркнём, что по условиям договоров в подобной ситуации основную сумму можно требовать немедленно. Российские банки немедленно (а если действовать по международному праву, то через три месяца) должны внести огромные суммы. Под эту операцию уже в ближайшие дни за рубежом начнут описывать и накладывать ограничения на использование их активов. Заявление правительства России о всеобщим дефолте является правовой основой для начала подобной операции. Да, имущество не конфискуют, но его опишут, и операции с ним поставят под контроль. Это значит, что самые ликвидные ресурсы банков и их клиентов окажутся замороженными и подвешенными. И все, в том числе и российские власти и конкуренты узнают о размерах и структуре вложений этих банков, об операциях за рубежом, что для российских банков и их клиентов зачастую смерти подобно.

А через три месяца долги придётся гасить. Правительство не расплатится с держателями ГКО полновесными деньгами. В лучшем случае, оно отдаст или обесцененные бумаги, или обесцененные рубли. Это нанесёт тяжёлый удар по всем банкам, даже не державшим ГКО. Но основная масса кредитов как раз бралась под операции с ГКО. Суммы, превышающие 100 млн. Долл,. для должника будут неподъёмны (а это 12 крупных российских банков, согласно информации РТ), значит их ждёт арест зарубежных счетов и замораживание (в лучшем случае) клиентских денег. Если клиенты не смогут защитить свои права (а большая часть их средств неверно авторизована для ухода от налогов), то их могут и конфисковать вместе со средствами банка.

Есть ещё несколько крупных неприятностей, о которых в России мало кто знает. В том числе и мы, поэтому не будем описывать слухи.

Что означает тотальное банкротство, которое будет оформлено примерно через четыре месяца? Автоматически будут созданы клубы кредиторов:

Держателей ГКО - ОФЗ

Кредиторов коммерческих банков

Клубы кредиторов комбанков будут регистрироваться в тех странах, в судах которых, в соответствии с условиями кредитных договоров, должны рассматриваться споры по договорам. Эти суды будут рассылать исполнительные счета по всему миру. В течении полугода имущество и активы должников будут конфискованы. Исключение составляет имущество государства, используемое по межправительственным договорам (здания посольств, военные и государственные корабли и т.п.).

Окончательное решение будет принято высшим политическим руководством западных стран. Если будет принято мягкое решение, то это означает, что имущество и активы частных должников (банков) будут конфискованы.

Торговлю российским предприятиям придётся вести через вновь созданные банковские структуры. Вероятно, сразу придётся заключать договоры и открывать счета в зарубежных банках.

Значительные суммы на счетах предприятий пропадут, постоянно их будут шантажировать угрозой сообщить конфиденциальную информацию российским властям.

По поводу государственного долга начнутся долгие переговоры о его реструктуризации. Это означает потерю большей части средств, вывезенных за рубеж (до 100 млрд. долл.), и сокращению объёмов внешней торговли из-за роста транзакционных издержек: обязательным правилом расчётов будет залог и предоплата.

 

Жёсткий вариант.

Всё изложенное выше также случится. Но по решению парламентов произойдёт тотальный арест государственных активов за рубежом. Начнутся и аресты физических и юридических лиц. Торговля и иные платежи с Россией будут происходить только через небольшое число уполномоченных банковских структур.

Будет использовано давление для присоединения к данному режиму оффшоров. Оно начнётся с направления в суды соответствующих стран исков о взыскании долгов с отдельных юридических лиц (банков России). И небольшие страны не смогут отказать. Торговля сведётся к экспорту из России ограниченного набора товаров и сырья для закупки гуманитарной продукции. Прочая торговля (например, запчастями к компьютерам) будет идти в некоей полуподпольной форме по запредельной цене. Примером такой экономики является Югославия 1993 года после введения санкций мирового сообщества.