СТЕНОГРАММА ПЕРЕДАЧИ "НА САМОМ ДЕЛЕ" (ТВ-ЦЕНТР)
02.11.98, понедельник.
Добрый вечер. В эфире ежедневная программа "НА САМОМ ДЕЛЕ". Сегодня понедельник, 2 ноября. Уже скоро, 14 ноября, заканчивается августовский мораторий на расплаты с иностранными кредиторами. Сегодня Центробанк объявил, что не будет его продлевать. Способность большинства российских банков расплатиться по своим долгам вызывает серьезные сомнения. Однако, НА САМОМ ДЕЛЕ, параллельно - и не у нас, а именно на Западе - развивается большой скандал, связанный с ответственностью самих западных банков за огромные потери своих клиентов на российском рынке.
История августовского моратория - это, как бы, валютная часть частичного дефолта . НА САМОМ ДЕЛЕ, не трудно было предположить типично российскую реакцию на подобные действия. Частичный дефолт был воспринят, как сигнал, что можно вообще никому ничего не платить. Такими образом, в нынешней России практически не осталось семьи, не затронутой этим самым частичным дефолтом.
Сегодня, председатель Центробанка Виктор Геращенко заявил о том, что ЦБ не намерен продлевать 90-дневный мораторий на выплаты долгов коммерческими банками. Напомним, что с 17 августа сроком на 90 дней были частично приостановлены операции по проведению резидентами выплат в пользу нерезидентов по погашению основного долга по финансовым кредитам. "Мы не будем принимать решение о продлении моратория". "С 17 ноября коммерческие банки обязаны платить",- заявил глава Центробанка.
Значительную часть вот этих самых отсроченных обязательств наших банков своим западным партнерам составляют так называемые форварда - срочные контракты на покупку валюты по определенному на день покупки курсу. Откуда это все взялось? Дело в том, что западные инвесторы, азартно игравшие в российские госбумаги с доходностью 80-100, а перед самым концом в 200 процентов годовых, прекрасно понимали, что бесконечно гасить такую доходность невозможно. И, естественно, ожидали девальвации. Либо разовой, либо растянутой. То есть, грубо говоря, если у вас доходность рублевых облигаций 200, а рубль обесценился на 210, то проблемы с погашением маленькие. Для того чтобы застраховать рублевые инструменты от падения курса, банки заключали вот эти самые форвардные контракты. Сначала с Центробанком, а потом, когда Центробанк убедил коммерческие банки, известными для него методами, взять на себя эту "приятную" работу. То весь объем вот этого самого страхования в валюте достался российским коммерческим банкам. При нынешнем курсе понятно, что большинство из них, подавляющее, заплатить по этим обязательствам не смогут.
Однако, НА САМОМ ДЕЛЕ, вопрос в том, какова ответственность за эти долги не только заемщиков - российских банков и правительства - но и кредиторов. Строго юридически, все легальные, законные долги необходимо платить. Однако у инвестиционных институтов есть и другие формы ответственности. То есть клиенты, в принципе, должны определить, стоит ли иметь с ними дело.
В прошлый четверг мы говорили об ответственности Международного валютного фонда и Федеральной резервной системы США за ситуацию на мировых рынках. Суть претензий - это искусственное занижение процентных ставок, искусственное формирование на рынке ощущения безнаказанности рисков. Короче, безответственность и самонадеянность крупнейших финансовых институтов Запада посадили всю мировую экономику, и в первую очередь так называемые развивающие рынки - развивающиеся, кстати, не только в экономическом смысле, но и в умственном - на иглу дешевых кредитов. В России непосредственно распространением финансовых наркотиков занимались несколько заинтересованных банков. В первую очередь, это инвестиционный банк "Голдман Сакс", "Дж. П. Морган" и "Кредит Свисс Ферст Бостон". Причем, особой прытью отличился именно "Голдман Сакс". В итоге, если остальные зафиксировали в России огромные убытки, "Голдман" заявил, что его потери после российского дефолта были "абсолютно минимальными".
Когда к весне правительство уже практически не могло размещать рублевые облигации на внутреннем рынке, оно в стремлении пополнить доходную часть бюджета, стало искать банки, которые могли бы найти новые источники иностранных инвестиций. Таким банком оказался американский "Голдман Сакс", разместивший первый выпуск новых долларовых облигаций осенью прошлого года уже после начала азиатского кризиса. В июле Голдман организовал Своп, то есть обмен краткосрочных рублевых облигаций на более долгосрочные долларовые, почти на шесть с половиной миллиардов долларов. В конце июля была осуществлена еще одна эмиссия облигаций, которую осуществляли Джи-пи Морган и Дойче Банк. В результате чуть больше чем за месяц эти банки утроили объем российских долларовых облигаций доведя его до 15 миллиардов долларов.
Подвигам крупнейших инвестиционных банков, в первую очередь "Голдман Сакс", посвящена огромная статья в "Нью-Йорк Таймс". То, что описывает солидная американская газета по методологии похоже на короткие монголо-татарские набеги. Первый раз "Голдман" появился на российском рынке в 92 году. Тогда им руководил Роберт Рубен, в настоящее время секретарь казначейства США. То есть человек, способный влиять на решение о выдачи кредитов Международного валютного фонда России. В 94 году банк ушел с российского рынка. Не было должного динамизма. Бизнес был вялым, и пузырь не надувался. В 96 году Голдман не просто вернулся, как бешенный ворвался на российский рынок. Как выражается "Нью-Йорк Таймс", с открытой чековой книжкой. "Голдман" выдавал очень краткосрочные кредиты очень рискованным российским компаниям. Идея проста - посадить их на иглу. "Нью-Йорк Таймс" со смаком описывает, как в июне, то есть когда финансовый кризис просчитывался на пальцах профессионалами, "Голдман Сакс" устроил праздник в Доме союзов. За 100 000 долларов привез бывшего президента Джорджа Буша в качестве свадебного генерала. И именно тогда началось массированное размещение российских бумаг, увеличившее заимствование в 3 раза. Эксперты, кстати, утверждают, что действия инвестиционных банков "Голдмана", "Дж. П. Могран", "Дойче банка" просто перенасытили рынок. На кануне последнего гигантского свопа бумаги упали в цене на 20 процентов, а в конце июня после блестящей операции Голдмана бумаги упали в двое, после чего их начали сбрасывать все держатели. То есть внутренний рынок заимствований уже обваливался, и когда одновременно обвалился внешний, российское правительство решило, что оно ничего не потеряет, пойдя на дефолт. Бог ему судья.
Инвестиционные банкиры, пишет газета Нью-Йорк Таймс, помогли российскому правительству назанимать у иностранных инвесторов миллиарды долларов прежде, чем оно научилось их надежно выплачивать.
В то время, когда Россия строила ревущий рынок облигаций, она не делала ничего для создания крепкой банковской системы, занимающейся традиционной кредитной работой. Она также почти ничего не сделала для привлечения инвестиций многонациональных компаний. Подобные компании обязались вложить в страну приблизительно 8,7 миллиардов долларов в то время как российское правительство и компании назанимали в четыре с лишним раза больше путем привлечения краткосрочного долга, который необходимо выплатить в течении года.
Мы уже говорили, что НА САМОМ ДЕЛЕ последние транши МВФ, так же как и последние частные заимствования, сделанные, в том числе, с помощью "Голдмана", имели одну главную задачу - вытащить предыдущие деньги. То есть, например, за счет эмиссии облигаций последних "Голдман" вернул назад полумиллиардный кредит, выданный на промежуточное финансирование. Западные аналитики, многие, прямо говорят о том, что действия инвестиционных банков, размещавших займы на палубе тонущего российского Титаника способствовали дефолту. То есть сначала "Голдман" играл вроде как в длинную, а когда размещал последний своп, уже к августу начал играть совсем в короткую. Американские банкиры заявляют, что скорость, с которой "Голдман" сбрасывал ценные бумаги, которые только что заставлял инвесторов купить, свидетельствовала о том, что он больше всего заботился о своих деньгах, чем об интересах своего клиента, которым было, кстати, правительство Российской федерации. Вот цитата из той же газеты авторитетнейшего финансиста, бывшего еще при республиканцах управляющим Федеральной резервной системы США Пола Уолкера.
Бывший председатель Федеральной Резервной Системы США при Рейгане и Буше, Пол Уолкер, говорит: "Российские проблеммы подчеркивают тот факт, что сегодняшним банкирам безразличны долгосрочные интересы клиента. Их задача просто сделать сделку и унести ноги".
В данном случае, поведение инвестиционных банкиров абсолютно адекватно поведению финансовых институтов, национальных и международных. Что такое дешевые кредиты? У нас в России любителей дешевых кредитов пруд пруди. Что такое внутренние дешевые кредиты? Это та же самая эмиссия. Деньги стремительно обесцениваются и вместо процента по кредитам, вы платите процент по инфляции. Единственная прелесть подобных мероприятий, когда в течение некоторого времени кредиты получаете вы, а инфляционные проценты платит кто-то другой. Это очень хорошо и приятно, пока это не кончится плохо для всех. Но это, так сказать, грубый прием. То есть если у вас есть в руках сложный механизм, под названием "национальная экономика", можно бить его кувалдой, можно попытаться вскрытье эго ломом и отыскать таким образом кассу. НА САМОМ ДЕЛЕ, есть более цивилизованные инструменты разрушения этого механизма. Кейнсианские - это всякого рода стимулирования внутреннего спроса, игра с учетными ставками. То ест это стимулирование подъема больного с помощью вкалывания ему различных наркотических препаратов. Есть грубая форма - эмиссия. И есть нежные формы - занижение учетных ставок. Короче, стимулирование оптимизма на рынке и экономического подъема там, где для этого нет объективных, нормальных рыночных предпосылок. Это именно то, чем занималась американская Федеральная система последние пять лет и что по прямой наводке американцев прикрывал своими кредитами Международный валютный фонд. НА САМОМ ДЕЛЕ, это деятельность в принципе не отличается от того, с чем носятся наши так называемые левые центристы. Разница только в том, что импортные кейнсианцы уверены, что их не поймают за руку. У них есть теоретические обоснования, что вызванные ими глобальные экономические безобразия произошли не из-за них. Вот, какие-нибудь Зюганов с Маслюковым учинят эмиссию и поддержку отечественного производителя... Это все равно, что поймать на улице человека и надавать ему по голове сковородкой. В присутствии свидетелей. Когда человеку делается явно плохо - не трудно догадаться, кто виноват. Другое дело - подлая натура всяких Гринспенов, "Голдманов Саксов" и "Дж. П. Морганов". Настоящий домушник никогда не опустится до гоп-стопа, а настоящий карманник никогда не опуститься до домушничества. Однако есть нечто что их всех объединяет. От левых, центристов и почвенников до правых кейнсианцев-западников. И те, и другие жулики, но очень разной степени квалификации.
До свиданья. Смотрите нас завтра с Ольгой Романовой.
Архив новостей