Что значат интервеции ЦБ?

Леонид Пайдиев, к.э.н.

Ближайшие две - три недели будут не то что бы судьбоносными, но очень важными.

Падение курса доллара, вызванное массовыми интервенциями ЦБ, приостановило катастрофу. То, что рубль укрепили интервенции ЦБ, можно понять по объёмам торгов: оборот вырос в два раза, со 100 млн. долл. до 200. Увеличение нормы обязательных продаж с 50% до 75% просто не могло дать такого роста, да оно и не дало его: кто не хочет, тот и так не продаёт. Массовые продажи валюты конца года для уплаты налогов и выплаты премий рабочим тоже кончились. Всегда в январе валюты продают мало. Те декабрьские 100 млн. оборота были пиком. И все спекулянты ждали сезонного спада. И вдруг такой рост.

Вывод: не менее 150 млн. долл. продало государство. Отсюда по-прежнему стоит вопрос:

Пробьёт ли доллар отметку 30 рублей до 6 февраля. Если это случится, то страна войдёт в февраль с абсолютно пустым бюджетом, диким ростом цен. И абсолютной невозможностью смягчить ситуацию с помощью эмиссии. Одновременно 6 февраля по графику будет последнее голосование по бюджету.

Председатель бюджетного комитета Думы Жуков справедливо сказал, что если курс доллара превысит 25 рублей, то бюджет придётся полностью пересматривать.

И тут в марте будут великие события неизбежно. Судя по всему, у Ельцина к марту так и так готовятся к некоему его резкому рывку. Эти два процесса наложатся, и что тут выйдет, неведомо, но страшно.

Причина этого инфляционного всплеска января понятна: Геращенко раздал деньги не бедным, а богатым. А они всё превратили в доллары. Они же не платят зарплату и налоги. И тоже переводят их в валюту. Это прелесть, раньше заявляли, что причина инфляции - социальные траты бюджета и дефицит. И вот жесточайший бюджет и сокращение социальных выплат при росте цен.

Хватит ли ума и воли у Геращенко не допустить роста выше 25 руб. до начала февраля? Тогда какие-то шансы есть. Но и те невелики. Рост курса до 20 руб/долл. сам по себе полностью развалил ценовую структуру и структуру издержек. У нас огромный потенциал инфляции издержек и падения доверия к рублю. Сможет ли и захочет ли он поприжать разные денежные зачёты, ускорить переход на казначейское исполнение бюджета?

 

Но эти интервенции вдохнули в меня надежду. Значит, власть не умерла. И можно делать прогнозы.

 

 

Архив новостей